lunes, 24 de julio de 2017

Cuentas Anuales Consolidadas: Estado de Flujos de Efectivo

Las cuentas anuales consolidadas comprenden un estado de flujos de efectivo.


El objetivo del estado de flujos de efectivo es identificar las causas de la variación de la tesorería en el periodo considerado, mostrando la procedencia de los flujos de efectivo generados según provengan de actividades de explotación, inversión o financiación.

El estado de flujos de efectivo informa sobre el origen (cobros) y la utilización  (pagos) de los activos monetarios representativos de efectivo y otros activos líquidos equivalentes.

El PGC establece que el efectivo comprende tanto la tesorería depositada en la caja de la empresa como aquellos activos  líquidos equivalentes. Así, la tesorería también incluirá los depósitos  bancarios a la vista   y aquellos instrumentos financieros  que sean convertibles  en efectivo  en un plazo no superior a tres meses, siempre que no exista riesgo significativo  de cambios de valor.

El EFE no es obligatorio para aquellas empresas que puedan presentar un balance, ECPN y memoria abreviados.

El Plan General Contable establece que el EFE  debe clasificar los flujos de tesorería según el tipo de operación que los generó. Distinguiremos así:
  • Flujos generados por las actividades de explotación.
  • Flujos generados por las actividades de inversión.
  • Flujos generados por las actividades  de financiación.

 Clasificación de los movimientos

Flujos de tesorería


 + -              Flujos netos de las actividades de explotación.
                   Flujos netos de actividades de inversión.
                   Flujos netos de actividades de financiación.
=                Incremento de las disponibilidades líquidas.
+                Disponibilidades líquidas al final del periodo.

Flujos procedentes de actividades de explotación


Se refiere a los flujos ocasionados por las transacciones  que intervienen en el resultado ordinario de la empresa, como por ejemplo:
  • Pagos a proveedores.
  • Pagos de la nómina del personal.
  • Cobros procedentes de clientes o deudores.
  • Pagos a la Seguridad Social.
  • Pagos y cobros de intereses.
El cálculo  del flujo de explotación se realizará por el método indirecto, es decir, el punto de partida  es el resultado del ejercicio y después de los ajustes, se hallará el flujo de explotación. 

Los ajustes serán:
  • Correcciones valorativas que no impliquen salidas o entradas de efectivo (amortizaciones, provisiones, pérdidas por deterioro)
  • Operaciones que deban clasificarse  como actividades de inversión o financiación.
  • Cambios en el capital corriente que tengan su origen en una diferencia en el tiempo entre la corriente real de bienes y servicios de las actividades de explotación ordinarias y su corriente monetaria.

Notas X X-1
A) FLUJOS DE EFECTIVO  DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN.
1. Resultado del ejercicio antes de impuestos.
2. Ajustes del resultado.
  1. Amortización del inmovilizado (+)
  2. Correcciones valorativas por deterioro (+-)
  3. Variaciones de provisiones (+-)
  4. Imputación de subvenciones (-)
  5. Resultados por bajas y enajenaciones del inmóvil (+-)
  6. Resultados por bajas y enajenaciones de Inst. finan (+-)
  7. Ingresos financieros (-)
  8. Gastos financieros (+)
  9. Diferencias de cambios (+-)
  10. Variación de valor  razonable en instrumentos finan (+-)
  11. Otros ingresos y gastos (+-)

3. Cambios en el capital corriente
  1. Existencias (+)
  2. Deudores y otras cuentas  a cobrar (+-)
  3. Otros activos corrientes (+-)
  4.  Acreedores y otras cuentas a pagar (+-)
  5. Otros pasivos corrientes (+-)

4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación.
  1. Pagos de intereses (-)
  2. Cobros de dividendos (+)
  3. Cobros de intereses (+)
  4. Pagos (cobros) por impuesto sobre beneficios (-+)

5. Flujos de efectivo  de las actividades de explotación
(+-)1(+-)2(+-)3(+-)4

El excedente derivado de las actividades de explotación es la pieza clave de la información sobre flujos líquidos, porque constituye la fuente primaria de tesorería para afrontar los pagos de inversiones en activos inmovilizados –siquiera para cubrir la inversión de mantenimiento–, atender el calendario de vencimientos de los préstamos ya comprometidos –permitiendo asimismo evaluar la capacidad para atender las nuevas solicitudes de financiación–, y atender el pago de dividendos.

Flujos procedentes  de las actividades de inversión


Comprenderán los pagos que tienen como origen la adquisición de activos no corrientes (tanto materiales, inmateriales y financieros) y los cobros por la enajenación de éstos. Incluirán también los flujos  de otros activos no incluidos en el efectivo y otros activos líquidos equivalentes, como por ejemplo: Ver consulta BOICAC Resolución de ICAC, 63/SEPTIEMBRE 2005, 01-09-2005 63.
  • Pago por la compra de maquinaria.
  • Pagos por los gastos  del desarrollo de una nueva patente.
  • Ingreso por la venta de vehículos.


Notas X X-1
B) FLUJOS DE EFECTIVO  DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION.
6. Pagos por inversiones (-)
  1. Empresas del grupo y asociadas
  2. Inmovilizado intangible
  3. Inmovilizado material
  4. Inversiones inmobiliarias
  5. Otros activos financieros
  6. Activos no corrientes mantenidos para la venta
  7. Otros activos

7. Cobros por desinversiones (+)
  1. Empresas del grupo  y asociadas
  2. Inmovilizado intangible
  3. Inmovilizado material
  4. Inversiones financieras
  5. Activos no corrientes mantenidos para venta
  6. Otros activos

8. Flujos de efectivos de las actividades de inversión (7-6)

Los flujos de cobros y pagos por actividades de inversión –que son las relacionadas con el inmovilizado intangible y material de la empresa, propiedades inmobiliarias, activos no corrientes mantenidos para la venta, así como con las inversiones financieras de todo tipo llevadas a cabo por la entidad, salvo las que estén comprendidas en la propia definición de efectivo y otros equivalentes líquidos–, se presentan clasificados según las diferentes categorías de operaciones de inversión o desinversión. El excedente producido por las mismas, déficit o superávit, muestra el esfuerzo inversor, medido en términos de consumo de flujos líquidos en el período.

Flujos generados por las actividades de financiación.

Cobros y pagos procedentes de instrumentos de financiación, como por ejemplo: 


  • Ingresos por préstamos de entidades financieras.
  • Devolución de créditos.
  • Pagos a accionistas por dividendos.

Notas X X-1
C) FLUJOS DE EFECTIVO  DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION.
9. Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio
  1. Emisión de instrumentos de patrimonio
  2. Amortización de instrumentos de patrimonio
  3. Adquisición de instrumentos de patrimonio propio
  4. Enajenación de instrumentos de patrimonio propio
  5. Subvenciones, donaciones y legados recibidos

10.  Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero.
a) Emisión
  1. Obligaciones y otros valores negociables (+)
  2. Deudas con entidades de crédito (+)
  3. Deudas con empresas del grupo y asociadas (+)
  4. Otras deudas (+)
b)Devolución y amortización de
  1. Obligaciones y otros valores negociables (-)
  2. Deudas con entidades de crédito (-)
  3. Deudas con empresas del grupo y asociadas (-)
  4. Otras deudas (-)

11. Pagos por dividendos  y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio
  1. Dividendos (-)
  2. Remuneración de otros  instrumentos de patrimonio (-)

12. Flujos de efectivo de las actividades de financiación
(+-)9 (+-)10-11


Los flujos de cobros y pagos por actividades de financiación –que son las relacionadas con el pasivo no comercial y con el patrimonio neto, incluidos los pagos de dividendos–, se presentan también clasificados por las diferentes categorías de operaciones de financiación (ampliación de capital, reembolsos, compra o venta de acciones propias, subvenciones, donaciones y legados, emisión o devolución de deuda, pagos de dividendos). El excedente producido por las mismas, déficit o superávit, muestra la aportación financiera neta al resto de las actividades de la entidad en el período o el consumo neto de recursos líquidos por causa de estas actividades.

Forma de presentación de los flujos de efectivo


El modo directo de presentación del FNE por operaciones tiene como ventajas la simplicidad,la comprensibilidad y la mayor relación entre los movimientos naturales que se desean presentar. Se entiende muy fácilmente.

El método indirecto es menos intuitivo , pero es muy útil para estudiar la política financiera  y contable de la empresa.

Flujo de efectivo por operaciones

MÉTODO DIRECTO MÉTODO INDIRECTO
FLUJOS DE EXPLOTACIÓN
  • Cobros de clientes
  • Pagos proveedores y personal.
  • Pagos por IVA
  • Otros pagos de la explotación

+ FLUJOS POR INGRESOS  Y GASTOS FINANCIEROS CORRIENTES.
  • Cobros de intereses y dividendos
  • Pagos por intereses

+ FLUJOS POR EL IMPUESTO POR EL IMPUESTO SOBRE LAS GANANCIAS
  • Pagos del ejercicio
GANANCIA (PÉRDIDA)NETA

+ AJUSTES POR PARTIDAS QUE NO MUEVEN FONDOS
  • Depreciación o amortizaciones.
  • Provisiones a largo plazo y deterioraros  de activo fijo
  • Imputación de subvenciones

= RECURSOS PROCEDENTES DE LAS OPERACIONES (RPO)

-  AJUSTES POR VARIACIÓN DEL CIRCULANTE NETO
  • Aumento de existencias
  • Aumento de cuentas a cobrar comerciales
  • Disminución de cuentas a pagar comerciales
= FLUJO NETO DE EFECTI VO POR LAS OPERACIONES (EPO) = FLUJOS NETO DE EFECTIVO POR LAS OPERACIONES (EPO)


El estado de flujos de efectivo se configura como un estado financiero fundamental, con un elevado potencial de análisis, en el que se muestra con gran claridad no sólo la capacidad de generación de flujos de efectivo derivados de las actividades de explotación de la entidad –que a su vez dependerá tanto de la capacidad de generación de recursos de explotación (EBITDA), como de la propia gestión del capital circulante–, sino también la aplicación de tales flujos operativos a la realización de inversiones –que se habrán efectuado a su vez con la intención de mantener o incrementar la capacidad futura de generación de efectivo–, a devolver deuda y a pagar de dividendos.
En suma, se trata de un estado financiero que contiene información clave para la toma de decisiones por parte de diversos usuarios de la información financiera empresarial en tanto que permite visualizar en unas pocas variables el efecto de las políticas de explotación, inversión y financiación llevadas a cabo por la empresa.

Si necesita producir datos fiables del estado de flujos de efectivo, ahorrar tiempo y mejorar la calidad de la información consolidada, optimizando sus procesos de consolidación e informes, póngase en contacto con nosotros (conso@atarrabi.biz) y le mostraremos como mejorar su proceso.


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